¿Qué son los bonos soberanos?
Son instrumentos de deuda que emite el gobierno argentino. Vos le prestás plata al Estado y te devuelve con intereses. Suenan riesgosos (y lo son), pero son herramientas útiles para devs por otras razones.
¿Por qué le interesan a un dev?
Principalmente por dos cosas:
- Dólar MEP: Comprás bonos en pesos y los vendés en dólares (o viceversa)
- Renta en USD: Algunos bonos pagan cupones en dólares
Los bonos más operados
AL30 (Bonar 2030 - Ley Argentina)
- Moneda: Dólar (ley argentina)
- Vencimiento: 2030
- Cupón: 0.75% semestral (crece con el tiempo)
- Uso principal: Operación de dólar MEP
GD30 (Global 2030 - Ley Nueva York)
- Moneda: Dólar (ley extranjera = más seguro)
- Vencimiento: 2030
- Cupón: 0.75% semestral
- Uso principal: MEP + inversión más segura (ley NY protege ante reestructuración)
AL35, GD35, GD38, GD41
- Bonos más largos, con mayor cupón futuro
- Mayor volatilidad
- Para perfiles más arriesgados o apuestas a la normalización
Cómo operar dólar MEP con bonos
Compra de MEP (pesos → dólares)
- Comprás AL30 en pesos (especie "AL30")
- Esperás 1 día de parking
- Vendés en dólares (especie "AL30D")
- Los dólares quedan en tu cuenta comitente
Venta de MEP (dólares → pesos)
- Comprás AL30D con dólares
- Esperás 1 día de parking
- Vendés AL30 en pesos
- Los pesos quedan en tu cuenta
Costo total de la operación
- Comisión del broker: ~0.5% por punta
- Spread compra/venta: ~0.3-0.5%
- Total: ~1-1.5% (mucho mejor que casa de cambio)
Riesgos
Riesgo de default
Argentina defaulteó su deuda varias veces. Los bonos ley NY tienen mejor protección legal, pero no son inmunes.
Riesgo de precio
El precio del bono fluctúa. Si comprás para MEP y vendés rápido, el riesgo es mínimo. Si holdeás, estás apostando.
Riesgo de parking
Durante el día de parking, el precio puede moverse en tu contra (o a tu favor).
Impuestos
- Compraventa de bonos: Exenta de Ganancias para personas humanas
- Renta (cupones): Gravada al 5% (fuente argentina) o 15% (fuente extranjera)
- Bienes Personales: Los títulos públicos argentinos están exentos
Estrategia para devs
Si tu objetivo es dolarizar, usá AL30 para MEP y listo. No necesitás entender toda la curva de bonos. Si querés invertir a mediano plazo, GD30 (ley NY) es la opción más conservadora dentro de un activo riesgoso.
Error común
Confundir AL30 con AL30D. Son el mismo bono pero en distintas monedas. Si comprás AL30 para hacer MEP y vendés AL30 de nuevo en pesos, no estás haciendo nada. Tenés que vender AL30D (la "D" de dólar).